Ist es zu früh, in psychedelische Aktien zu investieren?

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Psychedelika könnten das nächste große Ding in der Medizin sein.Viele Unternehmen forschen an Medikamenten, die Menschen mit Depressionen und anderen Beschwerden durch die Verwendung von Ketamin, Ecstasy und Psilocybin helfen könnten.Und es sind nicht nur kleine Unternehmen, die die Branche erkunden.Die US-amerikanische Food and Drug Administration (FDA) hat 2019 ein auf Ketamin basierendes Medikament des Gesundheitsriesen Johnson & Johnsonzugelassen.

Viele Unternehmen im Psychedelika-Sektor befinden sich jedoch noch in einem sehr frühen WachstumPhasen und generieren nicht viel (wenn überhaupt) Einnahmen.Für Wachstumsinvestoren mag es verlockend erscheinen, sich jetzt einzukaufen, bevor der Sektor wie Cannabis durchstartet.Ist das eine zu große Annahme, oder kann eine Investition in diese Branche Sie wirklich reich machen?

Die FDA hat Ketamin 1970 als Anästhetikum zugelassen, und es ist derzeit eine nach Zeitplan III kontrollierte Substanz.Sowohl Psilocybin (das in „Magic Mushrooms“ enthalten ist) als auch Ecstasy fallen jedoch in die strengere Klassifizierung nach Zeitplan I (wie auch Marihuana), was bedeutet, dass die Regierung das Missbrauchsrisiko und den medizinischen Nutzen der Verwendung solcher Substanzen für hoch hältist bestenfalls fraglich.Die Cannabisindustrieist jedoch trotz der Aufnahme von Marihuana in diese Liste gewachsen, und Unternehmen verkaufen derzeit Cannabis für medizinische Zwecke in mehr als 30 Staaten.Daher stellt eine strenge Regulierung möglicherweise kein wesentliches Hindernis für die Branche dar, insbesondere wenn einzelne Bundesstaaten und Städte Gesetze erlassen, die den Verkauf dieser Substanzen erlauben.

Oregon machte letztes Jahr Schlagzeilen, als es als erster Staat Psilocybin legalisierte.Washington, DC, ging nicht so weit, aber es hat Gesetze zur Entkriminalisierung von Psychedelika verabschiedet.Kalifornien erwägt derzeit einen Gesetzentwurf (SB 519, der im Juni von einem Versammlungsausschuss verabschiedet wurde), der den Besitz von Psilocybin und Ecstasy entkriminalisieren könnte.Mehrere Städte, darunter Oakland, Kalifornien und Denver, haben ebenfalls Schritte unternommen, um Psychedelika zu entkriminalisieren.

Obwohl sich die Nadel in Richtung Legalisierung bewegt, müssen Investoren aufpassen, dass sie nicht davon ausgehen, dass Psychedelika dem gleichen Weg wie Marihuana folgen werden – mit anderen Worten, dass Dutzende von Staaten unweigerlich ihren Konsum zulassen werden.Es ist noch ein langer Weg vor uns, und die breite Öffentlichkeit muss möglicherweise etwas Überzeugungsarbeit leisten;Eine Umfrage von Anfang dieses Jahres ergab, dass zwei Drittel der registrierten Wähler glauben, dass “psychedelische Substanzen keinen medizinischen Nutzen haben”.

Klinische Studien bieten Chancen, aber keine Garantien für die Markteinführung von Produkten

Die fehlende Legalisierung macht es für Unternehmen wichtig, Geld für die Forschung auszugeben, um zu beweisen, dass diese Substanzen wirken.Compass Pathways(NASDAQ:CMPS), eine der größten öffentlichen Psychedelika-Aktien, gab letzten Monat bekannt, dass sie die Rekrutierung für eine klinische Phase-2b-Studie mit 216 Patienten zu einer Psilocybin-Therapie abgeschlossen hatDepressionen behandeln.Später in diesem Jahr erwartet sie, über die Ergebnisse zu berichten;sind sie positiv, beginnt im nächsten Jahr Phase 3.

Selbst eine erfolgreiche Phase-3-Studie garantiert jedoch noch nicht, dass die FDA eine Substanz nach Zeitplan I genehmigt.Selbst nach all den jüngsten Fortschritten in der Marihuana-Gesetzgebung gibt es immer noch nur ein Medikament auf Cannabisbasis, das die Behörde zugelassen hat, Epidiolex (hergestellt von GW Pharma, das in diesem Jahr von Jazz Pharmaceuticalsaufgekauft wurde).Einfach zu beweisen, dass psychedelische Behandlungen wirksam sind, könnte nur ein Teil des Puzzles sein;die Genehmigung für sie von der Bundesregierung zu bekommen ist eine andere, und das könnte ein langer Weg sein, bis sie legal sind.In der Zwischenzeit befinden sich Unternehmen in einer schwierigen Situation.

Einer der Hauptgründe, psychedelische Unternehmen derzeit zu meiden, ist, dass sie viel Geld ausgeben, ohne dass Einnahmen durch die Türen kommen.Compass Pathways verzeichnete für die ersten drei Monate des Jahres 2021 einen Nettoverlust von 13 Millionen US-Dollar, wobei Kosten, aber keine Verkäufe anfielen.Und in den letzten 12 Monaten hat das Unternehmen 51 Millionen US-Dollar durch seinen täglichen Betrieb verbraucht.Angesichts der 180 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln ist dies derzeit kein großes Problem, aber ohne Einnahmen ist die Aussicht auf eine Verwässerung durch weitere Aktienemissionen real und stellt ein Risiko für die Anleger dar.

Analysten von ResearchAndMarkets gehen davon aus, dass der Markt für psychedelische Drogen bis 2027 von etwa 5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020 auf einen Wert von fast 11 Milliarden US-Dollar anwachsen könnte, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von mehr als 12 % entspricht.Darin liegt ein großes Potenzial – das Problem ist, dass die Umsetzung dieses Potenzials in Einnahmen letztendlich nicht nur davon abhängen wird, ob ein Unternehmen ein erfolgreiches Produkt auf den Markt bringt, sondern insgesamt von der Legalisierung durch den Bund.Das macht eine psychedelische Aktie wie Compass Pathways zu einer riskanteren Investition als Biotech, ein Sektor, in dem die Legalisierung normalerweise kein Problem darstellt und die größte Herausforderung darin besteht, die FDA-Zulassung zu erhalten.Diese Reihe von Herausforderungen ist riskant genug, und Psychedelika-Unternehmen stehen vor noch größeren Hindernissen.

In diesem Sektor zu investieren ist nur für Personen mit einer hohen Risikobereitschaft geeignet, die bereit sind, einen erheblichen Teil (wenn nicht sogar das gesamte) ihres Geldes zu verlieren.Denken Sie daran, es war 1996, als Kalifornien der erste Staat war, der ein Gesetz erließ, das Marihuana für medizinische Zwecke erlaubte.Es hat lange gedauert, bis die Cannabisindustrie zu dem geworden ist, was sie heute ist, und Investoren, die davon ausgehen, dass psychedelische Drogen einen ähnlichen Weg einschlagen werden, könnten lange warten – und es gibt keine Garantie für eine weit verbreitete Legalisierung.

Deshalb lautet die Antwort für die Mehrheit der Anleger eindeutig ja: Es ist viel zu früh, in diesen Sektor zu investieren.Auch wenn der Branche einige vielversprechende Möglichkeiten bevorstehen, sind sie im Moment alles, was sie sind – Chancen.Wenn Sie nach sicheren Wachstumsaktien suchen, in die Sie investieren können, gibt es langfristig viel bessere Optionenfür Ihr Portfolio.

Dieser Artikel gibt die Meinung des Autors wieder, der möglicherweise anderer Meinung istmit der „offiziellen“ Empfehlungsposition eines Motley Fool Premium-Beratungsdienstes.Wir sind bunt!Das Hinterfragen einer Anlagethese – sogar einer unserer eigenen – hilft uns allen, kritisch über Investitionen nachzudenken und Entscheidungen zu treffen, die uns helfen, klüger, glücklicher und reicher zu werden.

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