In dieser unwahrscheinlichen Aktie ist ein Fintech-Einhorn versteckt

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Die aufregende Welt der Fintech wird typischerweise mit jungen, disruptiven Unternehmen in Verbindung gebracht, die die alte Garde auf den Kopf stellen.MoneyGram International(NASDAQ:MGI) ist eine Ausnahme von dieser Regel.

MoneyGram ist eines der größten grenzüberschreitenden Geldtransferunternehmen der Welt und hilftMenschen in mehr als 200 Ländern senden und empfangen Bargeld.Mit einem Geschäftsmodell, das sich auf ein Netzwerk von physischen Standorten mit lokalen Agenten konzentriert, wird MoneyGram als ein im Niedergang befindliches Unternehmen wahrgenommen, das weniger bequem und innovativ ist als seine aufstrebenden Fintech-Konkurrenten.Das Unternehmen hat jedoch eine eigene Fintech-Geschäftseinheit namens MoneyGram Online ins Leben gerufen, die wie ein Unkraut gewachsen ist und die Zukunft des Unternehmens darstellt.

Es ist üblich, dass Einwanderer und Wanderarbeiter Geld senden –bekannt als Überweisungen– zurück an die Familie in ihren Heimatländern.Überweisungen wurden normalerweise in Form von Bargeldüberweisungen getätigt, die von einem Einzelhandelsstandort in den USA, wie Walmart, gesendet und im Land des Empfängers in einem lokalen Einzelhandelsgeschäft oder einer Bank abgeholt werden.

AlsDie Welt entfernt sich vom Bargeld, digitale Überweisungen gewinnen an Bedeutung und MoneyGram ist ein wichtiger Vermittler.Mit der mobilen App von MoneyGram können Absender Transaktionen mit ihren Bankkonten oder Debitkarten finanzieren, wobei die Empfänger die Möglichkeit haben, Bargeld abzuholen oder das Geld direkt auf ihr eigenes Bankkonto einzahlen zu lassen.

Aufgrund verschiedener Entwicklungen auf beiden SeitenSende- und Empfangsseiten, einschließlich der weit verbreiteten Einführung von Smartphones und der Verbesserung der Finanzsysteme in den Empfängerländern, ist die Digitalisierung zu einer beliebten Option geworden.Allein in den USA machen digitale Überweisungen mittlerweile einen jährlichen Transaktionswert von mehr als 16 Milliarden US-Dollar aus – oder 29 % des gesamten Transaktionsvolumens – und das digitale Überweisungsvolumen wächst zweistellig.

Mit einem starken Angebot für digitale Überweisungen ist MoneyGram für die Zukunft der Branche gut aufgestellt.

MoneyGram startete seinen digitalen Schub im Jahr 2018 mit der Einführung seiner mobilen App.Die Verfügbarkeit der App ist in nur wenigen Jahren von 15 auf über 90 Länder enorm gestiegen. Die mobile MoneyGram-App scheint bei den Verbrauchern Anklang zu finden.Es hat eine Bewertung von fast 5 Sternen mit über 200.000 Bewertungen im App Store von Apple.

Der Beweis für den Erfolg von MoneyGram ist in seinen Finanzberichten zu sehen.Im ersten Quartal 2021 verzeichnete das Unternehmen ein Wachstum der digitalen Transaktionen von 86 % gegenüber dem Vorjahr.Dies führte zu einem digitalen Umsatz von 60,4 Millionen US-Dollar, was 19,5 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens für das Quartal ausmachte.Der eigentliche Clou ist, dass das Unternehmen erwartet, dass das digitale Geschäft bis 2024 die bisherigen Einnahmen aus lokalen Geldtransfers übertrifft.

Neben Peer-to-Peer-Geldtransfers hat MoneyGram Partnerschaften mit anderen Finanzunternehmen aufgebautdamit sie die Zahlungsinfrastruktur des Unternehmens nutzen können, um Geld für ihre eigenen Kunden zu überweisen.MoneyGram nennt sein „B2B“-Modell MoneyGram as a Service und hat bereits neun Partnerschaften mit Unternehmen wie Coinme, einem Kryptowährungsdienst, und Sigue, einem konkurrierenden Geldtransferunternehmen, angekündigt.

MoneyGram Online wächst schnell, waszeigt, dass das Unternehmen wirklich von seinem alten Geschäftsmodell, ein auf lokaler Agenten basierendes Geldtransfergeschäft zu sein, zu einem digitalen Zahlungsgeschäft geschwenkt hat.Anleger sollten überdenken, wie sie das Unternehmen verstehen und die Aktie bewerten.

Der Übergang von MoneyGram hat interessante Auswirkungen auf die Unternehmensbewertung.Alte Geldtransferunternehmen wie Western Unionund MoneyGram wurden in der Vergangenheit zu viel niedrigeren Bewertungen gehandelt als reine digitale Zahlungsunternehmen wie PayPalund Square.

MoneyGram hat einen ähnlichen Bewertungsfaktor wie Western Union.Das Unternehmen wird davon profitieren, wenn der Markt entscheidet, dass es eher wie ein New-Age-Fintech für digitales Geld aussieht und nicht wie ein langweiliges altes Finanzdienstleistungsunternehmen.Es ist unwahrscheinlich, dass der Markt über Nacht plötzlich seine Meinung über die Aktie ändert, aber der Bewertungsmultiplikator kann im Laufe der Zeit steigen.

Es gibt auch private Fintech-Start-ups, die zeigen, dass das digitale Geschäft von MoneyGram als eine . angesehen werden könnte”Einhorn” gefangen in einem Altgeschäft.Remitly und WorldRemit sind beispielsweise zwei private Überweisungsunternehmen, die in den letzten 10 Jahren gegründet wurden.Jeder hat eine private Marktbewertung von mehr als 1 Milliarde US-Dollar, was sie zu “Einhörnern” macht.Wir wissen nicht, wie viel Umsatz diese Unternehmen erzielen, da ihre Finanzdaten nicht öffentlich sind, aber es ist fair zu sagen, dass ihre Geschäftsmodelle sehrähnlich wie MoneyGram Online.

Alles zusammengenommen lässt sich ein interessantes Argument vorbringen, dass das digitale Geschäft von MoneyGram vom Aktienmarkt nicht vollständig geschätzt wird.Diese Wahrnehmung könnte sich ändern, wenn das digitale Geschäft weiter wächst und wenn es den Großteil des Umsatzes von MoneyGram ausmacht.

Der Markt könnte auch den Wert des digitalen Geschäfts von MoneyGram erkennen, wenn seine privaten Wettbewerber ersteöffentliche Angebote (IPOs) mit robusteren Bewertungen.In jedem Fall ist MoneyGrams verstecktes Einhorn ein interessantes Fintech-Asset, das einen höheren Aktienkurs rechtfertigen könnte.

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