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Gold Update: Dare Thee Short Gold? Nein!

Gold zu verkaufen ist eine schlechte Idee.” – [mmb, 2009 bis heute]

Natürlich bleibt dies in diesen vielen Jahren der Produktion von The Gold Update ein beliebter Witz von uns.

Nicht, dass die Shorts vom Hoch vom 06. September 2011 von 1923,7 bis zum Tief vom 03. Dezember 2015 von 1045,4 nicht gelaufen wären: Leerverkauf eines COMEX Gold-Kontrakts in dieser Spanne mit einem Preis von 100 USD / Punkt (ex-Rollover-Slippage und Gebühren) der potenzielle Short ein Gewinn von 87.830 $. Unter der Annahme einer Marge, die für einen Vertrag von 10.000 USD erforderlich ist, entspricht dies einer Rendite von + 778%. (Aber hast du gedeckt?)

Wenn Sie lieber eine 1-Unze-Goldmünze zu jedem runden 100-Preis-Punkt auf dem Weg nach unten gekauft haben (dh um 1900, 1800, 1700, 1600, 1500, 1400, 1300, 1200 und 1100), haben die Golds die Woche am Freitag um 1954 beträgt Ihr Nettogewinn derzeit 4.086 USD bei einer Investition von 13.500 USD (+ 30%). Oder wenn zu denselben Preisen neun COMEX-Kontrakte mit einer erforderlichen Gesamtmarge von 90.000 USD angesammelt wurden, bedeutet diese Investition, die derzeit um 408.600 USD steigt, einen Gewinn von 354%. Also ja, im Vergleich dazu ist der potenzielle Short “Kicked Ass” (Fachbegriff) prozentual auf weit weniger Teig.

Aber wer lächelt jetzt? Oder um den verstorbenen, großartigen Richard Russell noch einmal zu zitieren: “Es gibt nie einen schlechten Zeitpunkt, um Gold zu kaufen.” Das liegt daran, dass sein unvermeidlicher Weg durch die Geschichte UP ist, im Gegensatz zu früheren Papierkapern wie Enron, International Harvester, Penn Central, WorldCom und anderen Bomben. (Übrigens, wie ist das Preis-Leistungs-Verhältnis von Amazon (NASDAQ: AMZN ) von 118,9x für Sie … oder unser “Live” -P / E für den S & P jetzt bei 54,5x?) Aber wir schweifen ab. .

Trotzdem werden die Gold Shorts in letzter Zeit wieder ganz kitzlig. Und nicht ohne eine kurzfristige Begründung, da wir erst letzten Samstag geschrieben haben:

Und würden Sie es nicht wissen: Wir wurden am nächsten Tag darüber informiert, dass die New York Times gerade ein begeistertes Stück über den bedeutenden Anstieg der Edelmetalle in letzter Zeit veröffentlicht hatte. So wie auf ein Stichwort hin raste Gold von seinem neu gefundenen All-Time-High von 2089 von erst Freitag vor einer Woche auf 1874 am vergangenen Mittwoch (was für Sie kellergebundene Pyjama-Shorts da draußen war Ein Gewinn von einem Vertrag von 21.500 USD oder 11% bei einer erforderlichen Marge von 10.000 USD … aber haben Sie sich erneut darum gekümmert?)

Nicht, dass Gold von hier aus nicht tiefer gehen würde: Wenn wir uns den wöchentlichen Balken zuwenden, wird der aktuelle parabolische Long-Trend wirklich “lang im Zahn”, da die blauen Punkte auf ein wöchentliches Aufstiegstempo von fast 40 Punkten beschleunigt wurden. Jetzt, nach 21 Wochen ihres Aufstiegs, ist dies die vierte Dauer seit der Jahrhundertwende. Unabhängig davon ist der allgemeine Druck auf Gold UP. Wir sind der Meinung, dass es weitaus klüger ist, kurzfristige Pullbacks zu kaufen, als kurzsichtige Würfel zu werfen. Erinnern Sie sich an den vergangenen 16. März, als Gold um 1564 eröffnet wurde, nachdem der Vortag um 1515 geschlossen wurde? Oder wie wäre es mit dem 19. März 2009, als Gold um 942 eröffnete, nachdem der Vortag um 889 geschlossen wurde? Gold zu verkaufen ist eine schlechte Idee. Hier sind die Bars:

“Also, mmb, wo würdest du einen Schuss machen?”

Knappe mich, Junge, wir sehen eine anfängliche strukturelle Unterstützung in der Zone von 1857 bis 1820, die (gemäß der obigen Grafik) knapp unter dem Niveau der folgenden Woche von 1871 liegt, was den parabolischen Trend von Long zu Short umkehren würde. Die Handelsspanne von Gold hat in den letzten drei Wochen jeweils 100 Punkte überschritten. (Unsere erwartete wöchentliche Handelsspanne beträgt derzeit 83 Punkte). Abgesehen von einer Wiederaufnahme des Kaufanstiegs, die uns nicht überraschen würde, sind sowohl diese Zone als auch das Umkehren des parabolischen Trends auf dem Weg innerhalb der nächsten ein oder zwei Wochen in Reichweite.

In der Zwischenzeit gibt uns Schwester Silver (die endlich ihre industrielle Metalljacke beiseite geworfen hat, um ihre Edelmetallnadelstreifen anzuziehen) zu Recht einen ähnlichen wöchentlichen Blick auf die Bars. Natürlich schmeckte ihr Wechsel von den 11ern im März zu den fast 30ern in den letzten zwei Wochen für die Silberkatze nach fast einem Dreifachen:

Als nächstes werfen wir einen Blick auf die prozentualen Spuren von vor einem Monat bis heute (21 Handelstage) für alle fünf primären BEGOS-Märkte (Anleihen / Euro / Gold / Öl / S & P). Offensichtlich war Gold der außer Kontrolle geratene Gewinner, bevor er etwas zurück in die Falte geriet. Beachten Sie auch, dass der Preis der Anleihe tatsächlich gesunken ist: Vielleicht ein Hinweis darauf, dass die Zinssätze ihren Tiefpunkt erreicht haben, COVID verdammt? Einige mögen das als Goldnegativ ansehen, aber mit den massiven Mengen an Kunstteig, die in diesem Jahr hergestellt wurden … und noch mehr vom Fass … wird dieses Goldpositiv die negativen, kurzfristigen Preisrückgänge mehr als mildern, ungeachtet:

Werfen Sie einen Blick auf das Wirtschaftsbarometer. Der geschäftige Kalender der vergangenen Woche mit 16 Kennzahlen ergab, dass 13 davon für den Baro netto positiv waren. Die drei negativen Faktoren waren eine Verlangsamung des Einzelhandelsumsatzwachstums im Juli und ein Anstieg der Exportpreise sowie eine geringere Verringerung der Geschäftsbestände im Juni . Aber der Rest der Daten enthielt robusten Turnarounds im Juli Großhandel Inflation und Q2 die Produktivität , das Highlight der Woche ist erstmalige Jobless AnsprücheZum ersten Mal seit der Woche bis zum 14. März unter einer Million. Der Bericht der vergangenen Woche liegt immer noch bei 963.000 Schadensfällen und ist mehr als viermal so schlecht wie der wöchentliche Durchschnitt von 219.000 Schadensfällen im Jahr 2019. Der Trend verbessert sich jedoch ebenso wie der Econ Baro insgesamt, der nun einen Höhepunkt erreicht hat, der über dem Wert liegt, der vor dem COVID erzielt wurde:

StateSide erholt sich vielleicht, aber im Vereinigten Königreich werden ihre Rezessionsdaten als die schlechtesten der größten Volkswirtschaften der Welt bezeichnet, während die wackelige Erholung Chinas rund um den Globus ebenfalls Anlass zur Sorge gibt.

Und spezifisch für den Aktienmarkt, wie oben im Econ Baro durch die rote Linie des S & P 500 dargestellt, sieht er sehr gut aus. Wir haben bereits erwähnt, dass unsere “Live” S & P P / E-Berechnung derzeit 54,5x beträgt. Dies ist nicht verwunderlich, da (mit einer Woche in der Ertragssaison des zweiten Quartals) nur 34% der Bestandteile des Index ihr Endergebnis gegenüber dem zweiten Quartal 2019 verbessert haben. “Kurs mit COVID” dreht sich alles um Q3, Q4 und nächstes Jahr. Darüber hinaus ist der S & P durch drei klassische lehrbuchtechnische Maßnahmen (Bollinger® Bands, Stochastics und Relative Strength) (Understatement) “stark überkauft”. Und das schwer fassbare Hoch von 3394 (vom 20. Februar) bleibt genau das. Die Höchststände von Montag bis Freitag der vergangenen Woche sind chronologisch 3363, 3381, 3388, 3387 und 3379. In der Tat der Inbegriff.

Aber nachdem wir vorerst bereits ihre Höchststände überschritten haben, sind die Edelmetallpreise, wenn wir uns den letzten drei Monaten der täglichen Barren für Gold links und Silber rechts zuwenden. Um die Aufregung in den Emotionen der Shorts nicht zu verstärken, wissen Sie hier und auf der Website regelmäßig, dass, wenn diese babyblauen Punkte, wie wir hier sehen, unter ihre + 80% -Achsen brechen, eher die Regel als die Ausnahme für niedrigere Preisniveaus gilt kurzfristig. (Oder besser gesagt, Kaufmöglichkeiten). Aber auch im weiteren Sinne ist der Trend für die PMs UP, was nicht aus den Augen zu verlieren ist:

In Bezug auf ihre Leistungen in den letzten 14 Tagen haben wir hier links die 10-Tage-Marktprofile für Gold und rechts für Silber. Für das gelbe Metall gibt es nicht viel zugrunde liegende Unterstützung durch dieses Konstrukt, während es für das weiße Metall mehr gibt. Vielleicht kann Schwester Silber Gold ergattern, um Unterstützung zu leisten:

So oder so dachten viele, wir würden nie den Tag sehen, an dem Gold so gefunden wird, wie es jetzt in seinem Stapel positioniert ist:

Nun wickeln Sie es für diese Woche mit einem Schlag und einem Dank.

■ The Whack: Vor einer Woche haben wir Reuters wegen ihrer völlig verworrenen Schlagzeile in Bezug auf eine schwache Erholung der Arbeitsplätze, die vor uns liegt, einen Schlag versetzt. Aber am vergangenen Dienstag haben sie wirklich mit der Veröffentlichung von “S & P 500-Futures haben ein Rekordhoch erreicht … ein Allzeithoch von 3.372,25 Punkten erreicht, das zuletzt am 20. Februar erreicht wurde” veröffentlicht. Falsch. Das Hoch vom 20. Februar lag mit 3.397,50 um 25 Punkte höher. Wie ein langjähriger Handelskollege überlegte, hat die einst ehrwürdige Nachrichtenagentur ihre Rekruten möglicherweise auf Kinder reduziert, die gerade die High School abgeschlossen haben (von denen viele – zumindest StateSide – umfassend mathematisch unzulänglich sind).

■ Der Dank: Vor einer Woche haben wir unsere große Ankündigung gemacht, den Kurs für The Gold Update beizubehalten, um den Preis zu erreichen, der den Wert der Währungsabwertung erreicht. Das Ausgießen von Dank von so vielen von Ihnen war der größte Zustrom von E-Mails usw., den wir in den 12 Kalenderjahren des Schreibens dieser wöchentlichen Schreiben jemals erhalten haben. Im Gegenzug nochmals ein großes Dankeschön an Sie alle, unsere Leser, Linker und Herausgeber, die dieses Unternehmen zu dem gemacht haben, was es geworden ist. Das alles bedeutet wirklich mehr als Sie wissen, es tut es wirklich.

Der Goldstapel

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