Führungskräfte von JPMorgan bieten einen etwas besseren Blick auf die Pandemie-Rezession. 

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Von Noor Zainab Hussain und David Henry

(Reuters) – Die Führungskräfte von JPMorgan Chase & Co (N: JPM) sind vorsichtig optimistisch, dass die Coronavirus-Pandemie die Wirtschaft nicht in den schlechtesten Tailspin versetzen wird, und fühlen sich in der Finanzlage der Bank zuversichtlich genug, bald wieder Aktien zurückzukaufen, wenn die Aufsichtsbehörden dies zulassen .

Ihre Kommentare kamen am Dienstag, nachdem JPMorgan für das dritte Quartal deutlich stärker als erwartete Ergebnisse gemeldet hatte, die die Gewinnschätzungen übertrafen und relativ wenig Geld für Kreditverluste bereitstellten.

Nur in einer der vier großen Einheiten – dem Consumer Banking – gingen Umsatz und Gewinn zurück, und selbst diese Kunden halten sich relativ gut, sagte Finanzvorstand Jennifer Piepszak. Andere Unternehmen, darunter Handel, Investment Banking, gewerbliche Kredite und Vermögensverwaltung, verzeichneten Gewinne.

Obwohl JPMorgan eine Eskalation der Kreditverluste erwartet und seine Kreditrisikoreserven um weitere 611 Mio. USD aufgestockt hat, ist diese Zahl im Vergleich zum Vorquartal winzig und geringer als von vielen Analysten erwartet.

JPMorgan verfügt über die finanziellen Mittel, um diese Verluste zu bewältigen und wieder Aktien zurückzukaufen, wenn die Aufsichtsbehörden dies zulassen, sagte der Vorstandsvorsitzende Jamie Dimon. Die Federal Reserve hat Großbanken angewiesen, Rückkaufprogramme einzustellen und Dividenden bis zum Jahresende zu begrenzen.

“Wir werden geduldig sein, aber wir haben enorm viel zu tun, um beides zu tun, wenn es soweit ist”, sagte er. “Und ich hoffe, wir dürfen es tun, bevor die Aktie viel höher ist.”

JPMorgan-Aktien fielen im Morgenhandel um 1,8% auf 100,57 USD. Die Aktie ist seit Jahresbeginn um 27,4% gefallen.

Als größte US-Bank und einer der größten globalen Kreditgeber gelten die Ergebnisse von JPMorgan als Barometer für die Wirtschaft und die Finanzmärkte.

Der Gewinn stieg im dritten Quartal um 4% auf 9,4 Mrd. USD oder 2,92 USD pro Aktie, verglichen mit 9,1 Mrd. USD oder 2,68 USD pro Aktie im Vorjahreszeitraum.

Laut Refinitiv hatten Analysten einen Rückgang des Gewinns mit einer Konsensschätzung von 2,23 USD je Aktie erwartet.

Der Umsatz von JPMorgan ging leicht auf 29,9 Milliarden US-Dollar zurück, übertraf jedoch die Erwartungen.

Der Handel war das dritte Quartal in Folge ein Lichtblick, da die Marktvolatilität zu einem Anstieg der Volumina führte. Der Umsatz stieg dort um 30% auf 6,6 Mrd. USD.

Analysten begrüßten die Ergebnisse. Glenn Schorr von Evercore ISI nannte JPMorgan “den Rickey Henderson der Banken”, ein Hinweis auf einen gefeierten Major League Baseball-Star.

“JPMorgan hat ein Viertel so gut abgeschnitten, wie wir es uns erhofft hatten”, schrieb er in einer Mitteilung an die Kunden.

Führungskräfte achteten darauf, keine zu sonnigen Aussichten zu bieten, insbesondere weil der Kongress kein weiteres Konjunkturgesetz verabschiedet hat. Sperren, die die Ausbreitung des Virus verhindern sollen, haben Millionen von Menschen arbeitslos gemacht und Tausende von Unternehmen geschlossen, was die schlimmste Rezession seit Jahrzehnten verursacht hat.

JPMorgan untersucht eine Reihe möglicher wirtschaftlicher Ergebnisse bei der Rückstellung von Reserven, sagten Führungskräfte. Während sich sein “Basis” -Fall gegenüber dem zweiten Quartal verbessert hat, könnte er sich sehr gut wieder verschlechtern.

“Es gibt so viel Unsicherheit”, sagte Dimon. “Wenn bessere Ergebnisse erzielt werden, sind wir um 10 Milliarden US-Dollar überreserviert. Wenn der Double-Dip eintritt, wären wir um 20 Milliarden US-Dollar unterreserviert.”

Bisher hat JPMorgan in diesem Jahr seine Kreditrisikovorsorge um 19,4 Milliarden US-Dollar aufgestockt, mehr als das Vierfache des vergleichbaren Wertes für 2019.

Niedrige Zinssätze beeinträchtigten die Ergebnisse von JPMorgan auf vorhersehbare Weise, da die US-Notenbank die Zinssätze bei nahezu Null hält, um die Auswirkungen der Pandemie auszugleichen.

Der Zinsüberschuss von JPMorgan sank im dritten Quartal um 9% auf 13,1 Mrd. USD und die Nettozinsspanne auf 1,82%. Diese Kennzahlen werden von den Anlegern genau beobachtet, um zu zeigen, wie stark sich die Leitzinspolitik der Zentralbanken auf das Einkommen auswirkt und wie gut die Banken ihre Bilanzen verwalten.

JPMorgan hielt an seiner Prognose für Zinserträge für das Gesamtjahr von rund 55 Milliarden US-Dollar fest, sagte jedoch, dass die bereinigten jährlichen Ausgaben bei rund 66 Milliarden US-Dollar liegen werden, was schlechter ist als die vorherige Prognose von 65 Milliarden US-Dollar.

Die Ergebnisse von JPMorgan standen im Gegensatz zu Citigroup Inc (N: C), die am Dienstag ebenfalls Gewinne ausweisen konnten. Die Citigroup übertraf die Schätzungen der Analysten, aber die Führungskräfte boten weniger optimistische wirtschaftliche Aussichten, insbesondere für das Verbrauchergeschäft.

Goldman Sachs Group Inc. (N: GS), Wells Fargo & Co (N: WFC) und Bank of America Corp. (N: BAC) werden voraussichtlich am Mittwoch Ergebnisse veröffentlichen, Morgan Stanley (N: MS) am Donnerstag.

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