Chart des Tages: Gold bereitet die Bühne für den Ausbruch. 

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Dieser Artikel wurde exklusiv für Investing.com geschrieben

Gefangen zwischen einem Felsen und einem harten Ort, konnte Gold in den letzten Tagen kein aussagekräftigeres Comeback erzielen und befand sich in der Woche zum Zeitpunkt des Schreibens in den frühen Morgenstunden des Freitags im negativen Bereich. Aber da sich das Metall in engeren Bereichen weiter windet, könnte bald ein großer Ausbruch auf dem Plan stehen.

Das auf Bock lautende Edelmetall hat vom jüngsten Risiko-Aus-Handel nicht viel profitiert, da die Anleger ihr Engagement in EUR / USD und Aktien, die am stärksten von Lockdowns betroffen sind, wie der Gastgewerbesektor, nach einer Spirale von Virusfällen in Europa, die die USA verursachte, reduziert haben Dollarindex entsprechend erholt.

Die zunehmende Besorgnis über die wirtschaftlichen Auswirkungen der wiederauflebenden Virusfälle in Europa und anderswo bedeutet jedoch, dass die globalen Zinssätze wahrscheinlich länger niedrig bleiben werden, um die Erholung zu unterstützen. Infolgedessen haben wir bereits eine Rally der Benchmark-Staatsanleihen gesehen, was dazu führte, dass die Renditen deutscher Bundesanleihen und US-Staatsanleihen erneut unter Druck gerieten. Wenn die Anleiherenditen fallen, erhöht dies normalerweise die Attraktivität von Vermögenswerten mit niedrigerer Rendite oder nicht verzinslichen Vermögenswerten wie Gold und Silber.

So haben die sinkenden Renditen dazu beigetragen, die negativen Auswirkungen einer Erholung des Dollarindex auf Gold auszugleichen.

Gold war also sehr ausgewogen, und einige Anleger warten zweifellos auf einen anderen makroökonomischen Anreiz, um eine Rally – oder sogar einen Ausverkauf – der Goldpreise auszulösen. Angesichts der wachsenden Besorgnis über die wirtschaftliche Erholung könnten die Regierungen jetzt dringender sein, auf die zweite Infektionswelle mit fiskalischen Anreizen zu reagieren.

Daher besteht die Möglichkeit, dass wir in den kommenden Tagen endlich einen Durchbruch bei den Verhandlungen über den EU-Wiederauffüllungsfonds und das US-Konjunkturpaket sehen. In diesem Fall sollte dies nicht nur eine gute Nachricht für Aktien sein, sondern auch für Edelmetalle.

In der Tat haben Impulse in den letzten Jahren sowohl Aktien als auch Edelmetalle in die Höhe getrieben. Obwohl die Korrelation zwischen Gold und S & P nicht zu stark ist, hatten sie dennoch eine positive Beziehung:

Die negative Beziehung von Gold zum Dollar ist kaum überraschend, wenn man die Korrelationskoeffizienten von EUR / USD und USD / JPY betrachtet. Beachten Sie jedoch, wie stark die Beziehung von Gold zu den Anleihepreisen über die längeren Zeiträume von 6 Monaten und 1 Jahr ist, um den obigen Punkt in Bezug auf Anreize zu unterstreichen.

In der Zwischenzeit könnte sich Gold nach der jüngsten Konsolidierung aus technischer Sicht möglicherweise zu einem Ausbruch entwickeln:

Zu den von mir beobachteten bullischen oder potenziellen bullischen Anzeichen gehören:

Es gab jedoch auch einige bärische Anzeichen, darunter:

Insgesamt war die Preisentwicklung jedoch nicht zu bärisch. In der Tat erwarte ich angesichts des längerfristigen Bullentrends und eines nach wie vor unterstützenden fundamentalen Hintergrunds, dass Gold wieder höher wird als ein beträchtlicher Ausverkauf. Was ich als nächstes sehen möchte, ist eine saubere Pause über dem alten Allzeithoch bei $ 1920/1. Wenn diese Bedingung erfüllt ist, wären 1950 USD das nächste unmittelbare Ziel, gefolgt von 2000 USD danach.

Abgesehen davon ist es wichtig, auf das alternative Szenario vorbereitet zu sein, falls ich Preisaktionen völlig falsch lese (insbesondere angesichts des jüngsten Ausverkaufs in korrelierenden Märkten wie EUR / USD und AUD / USD et al.) Ich bin bereit zuzugeben, dass ich mich geirrt habe, wenn Gold sein jüngstes Tief vor der letzten Rallye bei etwa 1874 USD durchbrechen sollte. Wenn dieses Niveau überschritten wird, könnten wir einen starken Rückgang sehen, möglicherweise in Richtung niedriger 1800 Dollar.

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