Globale Wirtschaftsanalyse: Der wahre Grund, warum Asien den Erfolg des Absturzes von 2008 erfolgreich gemacht hat

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ASIEN erwies sich angesichts der globalen Finanzkrise von 2008 als bemerkenswert widerstandsfähig, während die Eurozone ihre schlimmste Wirtschaftskrise in der Geschichte erlebte und andere große Industrieländer Schwierigkeiten hatten, wieder Fuß zu fassen, wie aufgedeckte Berichte belegen.

Abgesehen von der Region Wuhan, in der das Coronavirus letztes Jahr erstmals gemeldet wurde, war die Pandemie für den Westen viel traumatischer und tödlicher als für Ostasien. Infolgedessen dürfte sich die wirtschaftliche Erholung in Europa und insbesondere in den USA relativ langsam entwickeln. Laut David Kelly, Chefstratege bei JPMorgan Asset Management, haben Orte wie Südkorea, Taiwan und Hongkong zweifellos eine bessere Chance, „COVID-19 zu entkommen als Europa und die USA“.

Er erklärte: „Ich denke, die allgemeinen Aussichten für Ostasien sind im Vergleich zu anderen Regionen der Welt recht gut… in wirtschaftlicher und wahrscheinlich marktbezogener Hinsicht in der zweiten Hälfte des Jahres 2020.“

Der Stratege sagte auch, dass China, wo das Virus Ende letzten Jahres erstmals gemeldet wurde, seine Wirtschaft wahrscheinlich weiter öffnen wird, da es einen anderen Ansatz als der Westen verfolgt.

Er fügte hinzu: „Es kann sein, dass die USA und die westlichen Länder sich davor scheuen, eine Herdenimmunität zu erreichen und auf einen Impfstoff zu warten. Es könnte jedoch sein, dass China als Soldat mit der Wiedereröffnung der Wirtschaft weitermacht, selbst wenn die Zahl der Fälle steigt und sie werden irgendwie kämpfen, um dieses Wachstum zu dämpfen, aber diese Wiedereröffnung der Wirtschaft nicht aufgeben. “

Die Kommentare von Herrn Kelly sollten nicht überraschen, da laut ausgegrabenen Berichten der erste Trend, der nach der globalen Finanzkrise 2008 deutlich wurde, der Aufstieg Asiens war.

Wirtschaftshistoriker wiesen auf seine Unvermeidlichkeit hin und erinnerten daran, dass Asien bis zum 18. Jahrhundert die Hälfte des globalen BIP ausmachte.

Die industrielle Revolution, begleitet von der Expansion der europäischen Marine und dem Kolonialismus, trug zum Aufstieg des Westens bei, aber jetzt soll das Gleichgewicht wiederhergestellt werden.

In einem 2014 erschienenen Artikel mit dem Titel „Warum war Asien widerstandsfähig? Lehren aus der Vergangenheit und für die Zukunft “Die IWF-Ökonomen Phakawa Jeasakul, Cheng Hoon Lim und Erik Lundback behaupten, dass bessere Ausgangsbedingungen – in Form geringerer externer und finanzieller Schwachstellen – erheblich zur Widerstandsfähigkeit und zum Erfolg Asiens während und nach dem Jahr beigetragen haben Finanzcrash 2008.

In dem Papier heißt es: „Der weit verbreitete Ausfall von US-Subprime-Krediten im Jahr 2007 führte zu einer großen Finanzkrise, die sich auf Asien und den Rest der Welt auswirkte.

„Da sich die Liquiditätsbedingungen gegen Ende Oktober 2008 rapide verschlechterten, reduzierten Banken und andere Finanzinstitute im Kern des globalen Finanzsystems ihre Positionen in Übersee, was zu einem weltweiten Verkauf von Vermögenswerten und zum Abzug von Kreditlinien führte. Die Handelsfinanzierung versiegte und die weltweite Nachfrage sank.

“Die Volkswirtschaften der wichtigsten Industrieländer sind im vierten Quartal 2008 zum Stillstand gekommen, und Asien und der Rest der Welt mussten in der darauf folgenden globalen Kreditkrise einen starken Produktionsrückgang hinnehmen.”

Die Ökonomen stellten jedoch fest, dass es keine vollständige Finanzkrise oder scharfe destruktive externe Anpassungen gab.

Sie fuhren fort: „Asien war relativ widerstandsfähig und in der Lage, die Systemstabilität aufrechtzuerhalten, während das Euro-Währungsgebiet die schlimmste Wirtschafts- und Finanzkrise in der Geschichte erlebte und andere große Industrieländer Schwierigkeiten hatten, wieder Fuß zu fassen.

“Eine Reihe von Volkswirtschaften wie Australien, China und Indonesien sind während der globalen Finanzkrise weiter gewachsen, während die Volkswirtschaften wie Korea, Malaysia und Singapur, die anfänglich einen starken Produktionsrückgang verzeichneten, schnelle und robuste Erholungen verzeichneten.”

Der Grund dafür waren laut dem Papier „bessere Ausgangsbedingungen“.

Sie erklärten: „Zu den wichtigsten Faktoren vor der Krise gehörten eine moderate Kreditausweitung, die Abhängigkeit von Einlagenfinanzierungen, eine verbesserte Qualität der Bankaktiva, eine geringere externe Finanzierung und verbesserte Girokonten.

„Diese Verbesserungen spiegelten die Lehren aus der asiatischen Finanzkrise Ende der neunziger Jahre wider, die dazu beigetragen haben, sowohl die öffentliche Politik als auch das Verhalten des Privatsektors neu zu gestalten.

„Zum Beispiel haben mehrere Länder verstärkt makroprudenzielle Maßnahmen ergriffen, lange bevor sie als wesentlicher Bestandteil des Toolkits für Finanzstabilität anerkannt wurden.

„Sie haben auch die Finanzvorschriften überarbeitet und die Aufsicht über Finanzinstitute gestärkt, was dazu beigetragen hat, das Risiko von Haushalten und Unternehmen vor der globalen Finanzkrise zu verringern.

„Mit Blick auf die Zukunft ist Asien dabei, sich auf volatilere externe Bedingungen und höhere Risikoprämien einzustellen.

“Durch die richtigen Lehren aus den Erfahrungen vor der Krise werden die asiatischen Volkswirtschaften besser gerüstet sein, um neuen Risiken zu begegnen, die mit erhöhten grenzüberschreitenden Kapitalströmen und einer stärkeren Integration in den Rest der Welt verbunden sind.”

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