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Die australische c.bank kauft in der ersten Runde Anleihen im Wert von 2,9 Mrd. USD…

Von Swati Pandey

SYDNEY, 20. März – Die australische Zentralbank hat am Freitag in der ersten Runde ihres unbegrenzten quantitativen Lockerungsprogramms lokale Staatsanleihen im Wert von 5 Mrd. AUD (2,87 Mrd. USD) gekauft, um den wirtschaftlichen Schock durch die Coronavirus-Pandemie abzufedern.

Die Operation der Reserve Bank of Australia (RBA) zielt darauf ab, die Finanzierungskosten für Banken so zu senken, dass billige Kredite in der gesamten Wirtschaft, die kurz vor ihrer ersten Rezession seit fast drei Jahrzehnten steht, frei verfügbar sind.

Der Schritt bringt die RBA in eine unbekannte geldpolitische Situation der Kontrolle der Zinsstrukturkurve, die bisher nur Japan versucht hat, aber mit wenig Erfolg bei der Belebung seiner Wirtschaft.

Während der globalen Finanzkrise 2008/09 half eine Kombination aus Fiskal- und Geldpolitik Australien, der Rezession auszuweichen, die den größten Teil der Industrieländer erfasst hatte, und ermöglichte es der RBA, unorthodoxe Geldpolitik zu verschmähen.

Analysten gehen weiterhin davon aus, dass die australische Wirtschaft in Höhe von 2 Billionen A $ in diesem Jahr trotz der jüngsten Maßnahmen der RBA schrumpfen wird. Die ANZ Banking Group schätzt, dass die Arbeitslosigkeit von 5,1% auf 7,8% steigen wird.

“Leider glauben wir nicht, dass diese Maßnahmen ausreichen werden, um einen Rückgang der Wirtschaft im zweiten Quartal zu verhindern. Aber sie werden den wirtschaftlichen Schaden in gewissem Maße begrenzen und einen besseren Ausgangspunkt für den Zeitpunkt der Pandemie bieten”, schrieben ANZ-Ökonomen in a Hinweis.

Die Bemühungen der RBA veranlassten die australischen Großbanken, ein umfassendes Hilfspaket für kleine Unternehmen anzukündigen, das erhebliche Kürzungen der Kreditzinsen um mehr als 100 Basispunkte sowie eine Verschiebung der Rückzahlungen für die vom Virus Betroffenen vorsah.

Australien hat jetzt fast 800 Fälle von COVID-19, was die Regierung dazu veranlasst, ihre Grenzen zu schließen und große öffentliche Versammlungen zu verbieten.

“Die RBA ist sich der Liquiditätsprobleme voll bewusst und plant daher mit der Yield Curve Control den Kauf einer unbegrenzten Anzahl von Anleihen”, sagte Jonathan Sheridan, Chief Investment Strategist bei FIIG.

„Und die Regierung muss dies mit einer fiskalischen Antwort finanzieren. Sie müssen viel mehr tun und mehr Anleihen emittieren, damit die RBA die kurzfristigen Anleihen kaufen kann, um die Rendite bei 0,25% zu halten. “

Es wird erwartet, dass die Regierung innerhalb weniger Tage ein zweites Konjunkturpaket vorlegt.

Die RBA senkte ihren Leitzins am Donnerstag nach einem außerplanmäßigen Treffen auf ein Allzeittief von 0,25% und sagte, sie werde “alles Notwendige tun”, um die Renditen für dreijährige Staatsanleihen niedrig zu halten.

Der Anreiz der RBA kommt daher, dass die globalen Zentralbanken diese Woche beispiellose Schritte unternommen haben, um die Finanzmärkte mit Billionen Dollar Liquidität zu stoppen und gemeinsam mit den Regierungen zu versuchen, die Auswirkungen des Coronavirus zu mildern.

Die koordinierten politischen Schritte haben jedoch die Finanzmärkte weitgehend nicht aufgehalten, und viele befürchten eine tiefe weltweite Rezession und eine stärkere Blutung von Investitionen.

Zuvor hatte die RBA vorgeschlagen, Anleihen mit einer Laufzeit von bis zu 5 Mrd. AUD zu kaufen, die im Juli 2022, April 2023, November 2027 und Mai 2028 fällig werden.

Als Reaktion darauf fielen die Renditen australischer 10-jähriger Staatsanleihen nach ihrer Ankündigung am Freitagmorgen von fast 1,3% auf 1,173% und am Donnerstag auf 1,647%. Die Renditen für dreijährige Anleihen sanken weiter auf 0,3%, nicht weit vom neu festgelegten Ziel der RBA von 0,25%.

Auf der anderen Seite der Tasmanischen See bot die neuseeländische Zentralbank Banken Kredite mit einer Laufzeit von drei bis sechs Monaten an und stellte gleichzeitig zusätzliche Liquidität auf dem FX-Swap-Markt bereit, um sicherzustellen, dass die Kreditgeber einfachen Zugang zu billigen Krediten haben.

Die RBA und ihr neuseeländisches Gegenstück haben ebenfalls Swap-Linien mit der US-Notenbank wieder eingeführt, um den Dollar-Finanzierungsstress an den Geldmärkten zu verringern.

“Die Tür bleibt offen für weitere, einschließlich anderer Maßnahmen, falls erforderlich”, sagte Su-Lin Ong, ein in Sydney ansässiger Geschäftsführer von RBC. (Berichterstattung von Swati Pandey und Wayne Cole; Redaktion von Shri Navaratnam, Jacqueline Wong und Kim Coghill)