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Coronavirus sorgt für tiefgreifende Enttäuschungen bei der Kapitalrendite in den USA

Von Sinéad Carew

24. März – US-amerikanische Anleger werden in diesem Jahr wahrscheinlich einen starken Rückgang der Kapitalrenditen verzeichnen, da Unternehmen laut S & P Dow Jones Indices, die einen deutlichen Rückgang der Rückkäufe im ersten Quartal und ein düsteres zweites Quartal prognostizieren, versuchen, während der Coronavirus-Krise Bargeld zu sparen .

Und während Unternehmen eher zögern, Dividenden zu kürzen oder auszusetzen, haben einige dies bereits getan, was laut Howard Silverblatt, Senior Analyst, möglicherweise zu dem ersten jährlichen Rückgang der Dividenden seit 2009 bei S & P 500 geführt hat.

Neben der direkten Unterstützung bei Rückkäufen erhöhen sie auch das Ergebnis je Aktie, da sie zu geringeren Aktienzahlen führen. Da sie jedoch leichter auszusetzen sind als Dividenden, sind Rückkäufe der erste Ort, an dem Unternehmen ihre Kapitalrenditen reduzieren.

Silverblatt von S & P Dow Jones Indices sagt, dass Rückkäufe für das gesamte Jahr gedrückt werden könnten, da „Unternehmen sich eine Weile Sorgen um ihre Liquidität machen werden“, selbst wenn sich die Dinge verbessern.

„Wenn wir glauben, dass das Virus den Boden erreicht hat, beginnt der lange Weg für die Wirtschaft, die sich relativ langsam erholen wird. Es wird ein Viertel oder länger dauern, bis Unternehmen ihre Zehen wieder ins Wasser setzen “, sagte Silverblatt.

Zu den Unternehmen, die bereits eine Pause bei Rückkäufen angekündigt haben, gehören acht der größten US-Banken. Am Dienstag gaben Unternehmen wie Intel Corp und Chevron Corp Suspendierungsankündigungen bekannt.

Und da Verbraucher auf der ganzen Welt zu Hause bleiben, um das Virus zu verlangsamen, zeigten sich in Branchen, die mit Reisen zu tun haben, die ersten Dellen für Dividenden.

Delta Air Lines Inc und Boeing Co kündigten eine Dividendenaussetzung an. General Motors Co gab bekannt, die Dividende zu bewerten, während einige Ölunternehmen ihre Dividende reduziert haben.

Zu Jahresbeginn gab Silverblatt bekannt, dass die Dividendenzahlung für 2020 voraussichtlich einen neuen Rekord aufstellen und im niedrigen Bereich von 9% steigen wird. Seine Arbeitsschätzung geht nun von einer Steigerung von 3% bis 4% aus.

Zum ersten Mal seit 2009, als die Dividenden um mehr als 21% fielen, sagte Silverblatt: „Es ist sehr wahrscheinlich, dass wir einen Rückgang sehen werden.“

US-Unternehmen gaben im vierten Quartal 181,6 Milliarden US-Dollar für den Kauf eigener Aktien aus, über dem dritten Quartal 2019, aber 18,6% weniger als im vierten Quartal 2018, was auf einen Kaufrausch infolge massiver Steuersenkungen zurückzuführen ist.

Die Rückkäufe für das Gesamtjahr 2019 beliefen sich auf 728,7 Mrd. USD nach 806,4 Mrd. USD im Jahr 2018.

Die Rückkaufausgaben im vierten Quartal waren jedoch konzentrierter. Die 20 größten Unternehmen machten 55% der Gesamtausgaben aus. Dies war der höchste Konzentrationsgrad seit dem ersten Quartal 2010, als die 20 größten Unternehmen 59,8% der Rückkäufe ausmachten.

Fast 21% der Unternehmen haben im vierten Quartal ihre Aktienanzahl um mindestens 4% reduziert.

Apple Inc führte die Ausgaben im Quartal mit Rückkäufen in Höhe von 22,1 Mrd. USD an, während drei der fünf größten Geldgeber für ihre eigenen Aktien Banken waren – Bank of America, Wells Fargo, JPMorgan. Der andere große Spender in der Gruppe war Bristol-Myers Squibb. (Berichterstattung von Sinéad Carew; Redaktion von Nick Macfie und Lisa Shumaker)

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