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Apollo, Oaktree, BGH unter den kreisenden Jungfrauen…

Von Paulina Duran und Scott Murdoch

SYDNEY / HONGKONG 22. April – Die Private-Equity- und Distressed-Situation-Spezialisten Apollo Global Management, Oaktree Capital Management und BGH Capital haben laut fünf Quellen Interesse an einer Restrukturierung von Virgin Australia Holdings Ltd bekundet.

Virgin trat am Dienstag in die freiwillige Verwaltung ein, um ihre lähmende Schuldenlast in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar (3,2 Milliarden US-Dollar) umzustrukturieren, da sie aufgrund der Coronavirus-Pandemie mit mangelnder Nachfrage zu kämpfen hat. Damit ist sie das größte Opfer der Krise im asiatisch-pazifischen Raum Flugzeugindustrie.

Die Administratoren des Unternehmens sagten, sie würden am 30. April ein erstes Gläubigertreffen abhalten und haben Houlihan Lokey beauftragt, sie bei der Umstrukturierung der Fluggesellschaft zu beraten.

Mehr als 10 Parteien haben bereits Interesse an einer Umstrukturierung der zweitgrößten Fluggesellschaft des Landes bekundet, sagte Vaughan Strawbridge, einer der vier Partner von Deloitte, die als Administratoren ernannt wurden, am Dienstag.

Die drei privaten Investmentgruppen sind interessiert, weil sie erfahrene Airline-Investoren sind, sagte eine der Quellen, die direkt über die Situation informiert sind. Die fünf Quellen lehnten es ab, genannt zu werden, da sie nicht befugt waren, mit Medien zu sprechen.

BGH und Oaktree lehnten eine Stellungnahme ab. Apollo hat keine Anfragen nach Kommentaren zurückgegeben.

Die Administratoren wollen bis Ende Juni einen verbindlichen Vertrag mit einem Käufer abschließen, berichtete The Australian Financial Review unter Berufung auf einen vertraulichen Flyer, der an interessierte Parteien gesendet wurde.

Der Flyer sagte, dass potenziellen Käufern bis Ende April ein Informationsmemorandum zur Verfügung stehen würde, dass Anfang Mai ein aktualisierter Managementplan vorliegen würde, unverbindliche indikative Angebote Mitte Mai und verbindliche Angebote Mitte Mai fällig würden -Juni, berichtete die Zeitung.

Zum 31. Dezember verfügte Virgin über ungesicherte Anleihen im Wert von 1,8 Mrd. AUD, die für eine Umstrukturierung von entscheidender Bedeutung sein werden. “Was sie tun müssen, ist, einige Verbindlichkeiten loszuwerden und dann neue Investoren anzuziehen”, sagte ein Anwalt, der die Gläubiger vertritt und nicht befugt war, öffentlich über die Angelegenheit zu sprechen.

Das Credit Trading Desk von Nomura gab bekannt, dass der Wert des Unternehmens im Rahmen einer Umstrukturierung, die die Bewertung maximiert und die unbesicherten Anleihen mit etwa 20 bis 25% des Ausgabepreises bewerten würde, auf 2,3 Mrd. AUD gesetzt wurde.

Wenn die bankrotte Fluggesellschaft liquidiert anstatt umstrukturiert würde, würden die Anleihegläubiger nur etwa 10% des Ausgabepreises oder weniger erhalten, sagte Nomura.

Der Eintritt der Fluggesellschaft in die Verwaltung könnte jedem erfolgreichen Bieter die Möglichkeit geben, ihn von einer komplexen Eigentümerstruktur zu befreien, die die Entscheidungsfindung verlangsamt und für jahrelange Verluste verantwortlich gemacht wurde.

Mehrere Analysten sagten, die beste Option für Virgin unter einem neuen Eigentümer würde darin bestehen, seine Großraumjets und Turboprops loszuwerden und seine Boeing 737, das Rückgrat seiner heimischen Flotte, zu behalten.

Zum 31. Dezember verfügte Virgin über 132 Flugzeuge, von denen 69 geleast und 63 im Besitz waren.

Zu den Leasinggebern mit dem größten finanziellen Engagement in Virgin zählen Goshawk, Aviation PLC, Aercap Holdings NV, ORIX Aviation und SMBC Aviation Capital, deren geschätzte Einnahmen der Fluggesellschaft nach Angaben des Luftfahrtdatenanbieters Cirium mindestens 1 Million US-Dollar pro Monat betragen. ($ 1 = 1,5840 australische Dollar) (Berichterstattung von Paulina Duran und Scott Murdoch; zusätzliche Berichterstattung von Kane Wu in Hongkong und Jamie Freed in Sydney; Schreiben von Jamie Freed Schnitt von Gerry Doyle)