Press "Enter" to skip to content

Angesichts der Konfrontation der Anleger drohen neue Gehaltslimits für CEOs…

Von Ross Kerber und Simon Jessop

BOSTON / LONDON, 25. März – Das durch die Coronavirus-Krise verursachte Chaos könnte den Anlegern die Möglichkeit geben, die Vergütungspakete für CEOs neu zu begrenzen und sie auf den jährlichen Treffen der Unternehmen in diesem Frühjahr enger mit einer Reihe von sozialen und ökologischen Themen zu verknüpfen.

Die Vergütung von Führungskräften gehört zu den Themen, die voraussichtlich die Hauptversammlungen auf der ganzen Welt dominieren. Viele werden virtuell per Videokonferenz abgehalten, da Management und Aktionäre die Auswirkungen der Pandemie auf ihr Geschäft abwägen.

Schon vor dem wirtschaftlichen Schock haben viele Unternehmen die Gehaltsschecks von Führungskräften mit neuen Maßnahmen verknüpft. Jetzt gibt es mehr politisches und Reputationsrisiko; Stoßfänger-Vergütungspakete für CEOs, die auf höchster Ebene hunderte Male mehr als der Durchschnitt der Arbeitnehmer verdienen können, könnten sich in einer Zeit, in der Tausende von Menschen sterben, die Gesundheitssysteme knicken und Millionen von Menschen ihren Arbeitsplatz verlieren, als heikles Problem für Unternehmen erweisen .

“Es steht eine massive Unternehmensrechnung an”, sagte Todd Sirras, Geschäftsführer des US-amerikanischen Beratungsunternehmens Semler Brossy, das Unternehmen in Bezug auf die Vergütung von Führungskräften berät.

Er sagte, er erwarte, dass die Boards zunehmend Vergütungspläne verabschieden, die an neue Messgrößen wie die Gesundheit der Arbeitnehmer oder die CO2-Emissionen gebunden sind.

Hauptversammlungen sind wichtige Daten für Unternehmen, an denen Direktoren den Segen der Aktionäre für Vergütungen, Vorstandsaufstellungen und andere Angelegenheiten einholen.

Noch bevor die sogenannte Proxy-Saison beginnt, haben mehr als 30 große Unternehmen auf die wirtschaftliche Notlage reagiert und die Gehälter von Führungskräften gekürzt, darunter der Flugzeughersteller Boeing Co, Qantas Airways und die Hotelgruppe Marriott International.

“ES WIRD EIN FOKUS”

Theoretisch könnte der wirtschaftliche Schock durch die Pandemie die Aufmerksamkeit von nichtfinanziellen Angelegenheiten in diesem Jahr ablenken, zumal virtuell mehr jährliche Treffen abgehalten werden, was den Einfluss der Aktivisten verringern könnte.

In der Proxy-Saison 2020 zeichnete sich jedoch bereits ein Konsens zwischen Verwaltungsräten und Investoren ab, dass ein besseres Management der sogenannten Umwelt-, Sozial- und Governance-Risiken (ESG) zu nachhaltigeren Gewinnen führen würde.

In einer Studie mit rund 4.800 nordamerikanischen und europäischen Unternehmen mit einem bestimmten Gehaltsanreiz enthielten rund 11% eine Umwelt- oder Sozialkennzahl für das Geschäftsjahr 2018, über die laut dem führenden Anlegerberatungsunternehmen Institutional Shareholder Services auf Sitzungen im Jahr 2019 abgestimmt wurde .

Brett Miller, Leiter Datenlösungen bei ISS ESG, dem verantwortlichen Investmentarm von ISS, schätzt, dass die Zahl für das Geschäftsjahr 2019 25% erreichen und weiter steigen könnte, da die Boards infolge der Pandemie neue Ziele hinzufügen.

Auch in einer Zeit extremer Volatilität an den Märkten könnten Direktoren ESG-Ziele als etwas betrachten, über das Führungskräfte mehr Kontrolle haben, sagte Miller.

“Wenn das Management bereit ist, seine Vergütung in Gefahr zu bringen, wird dies ein Schwerpunkt sein”, fügte er hinzu.

Für interaktive Grafiken mit detaillierten Auszügen aus dem ISS ESG Analytics-Bericht klicken Sie hier https://tmsnrt.rs/2wabbQR und hier https://tmsnrt.rs/33n6yPJ.

Die meisten Tagesordnungen wurden Wochen festgelegt, bevor das Virus allgemein als globales Problem anerkannt wurde. Trotz des weltweiten Wandels sagen mehrere große Investoren, dass sie zu ihrem ESG-Fokus stehen, darunter der weltweit größte Vermögensverwalter, BlackRock Inc.

Aberdeen Standard Investments aus Großbritannien sagte, es sei geplant, gegen die Zusammensetzung des Verwaltungsrats größerer britischer Unternehmen mit weniger als einem Drittel der weiblichen Direktoren zu stimmen, verglichen mit einem Viertel des Vorjahres, während es in den USA gegen diejenigen mit weniger als einem Viertel sein würde.

“Der Ausbruch des Coronavirus wird im Prinzip keine Auswirkungen auf den Fokus haben, den wir auf die Förderung von ESG-Zielen in Vergütungsplänen für Führungskräfte von Unternehmen haben”, sagte Bill Hartnett, Stewardship Director bei Aberdeen Standard Investments.

Der französische Vermögensverwalter AXA Investment Managers sagte unterdessen, er sei sich der unternehmerischen Herausforderungen der Pandemie „bewusst“. Es ist jedoch weiterhin geplant, „in bestimmten Märkten, in denen kein Teil der Vergütung von Führungskräften an nichtfinanzielle ESG-Kriterien gebunden ist, auf rückständige Unternehmen abzuzielen“, sagte Irfan Patel, Corporate Governance-Analyst bei AXA.

‘WÖRTER ZUM TEST’

Nach den neuesten Daten des Gewerkschaftsverbandes AFL-CIO erhielten die CEOs von S & P 500-Unternehmen im Jahr 2018 durchschnittlich eine Gesamtvergütung von 14,5 Mio. USD. Unter den S & amp; P 500 betrug das durchschnittliche Verhältnis des Gehalts von CEO zu Arbeitnehmer 287 zu 1.

In Großbritannien verdienen Top-Chefs das 117-fache des Jahreslohns eines durchschnittlichen britischen Arbeitnehmers, so die Denkfabrik High Pay Centre. Hohe Lohnunterschiede machen arme Arbeitnehmer anfällig, wenn sie entlassen werden. Zu viele Entlassungen könnten die Verbraucherausgaben unterbrechen und die Wirtschaft gefährden.

Einer der Fadenkreuze der Anleger in diesem Jahr ist der Einzelhändler TJX Cos, bei dem CEO Ernie Herrman im Geschäftsjahr 2019 18,8 Millionen US-Dollar erhielt. Dies war das 1.596-fache des durchschnittlichen Jahresgehalts aller anderen Mitarbeiter, einschließlich Saison- und Zeitarbeitskräfte.

TJX sagte am 19. März, es werde als Reaktion auf die Pandemie alle seine Geschäfte in den USA und in Europa für zwei Wochen schließen, aber in diesem Zeitraum weiterhin Arbeiter bezahlen. Ein Sprecher lehnte es ab, sich dazu zu äußern, was danach passieren könnte.

In einem für die diesjährige Jahresversammlung eingereichten Aktionärsbeschluss wird TJX gebeten, bei der Festlegung der Vergütungsziele für den CEO die Gehaltsstufen und Gehaltsklassifizierungen aller Mitarbeiter zu berücksichtigen, damit die Vergütung des CEO „intern“ an der Vergütung der Arbeitnehmer ausgerichtet ist.

TJX hat argumentiert, dass die Änderung nicht notwendig ist.

Jonas Kron, Senior Vice President des Trillium Asset Management-Befürworters, hoffte, dass die Maßnahme in diesem Jahr starke Unterstützung finden würde.

„Der Stakeholder-Kapitalismus und Dinge wie das Humankapitalmanagement wurden stark in den Mittelpunkt gerückt. Dies ist eine Zeit, in der diese Worte auf die Probe gestellt werden “, sagte er.

(Berichterstattung von Ross Kerber in Boston und Simon Jessop in London; Redaktion von Pravin Char)