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Goldman plant Börsennotierung für £ 3,5 Mrd. Studentenwohngruppe iQ

Goldman Sachs und die größte britische Wohltätigkeitsorganisation für medizinische Forschung planen, einen der größten Studentenwohnungsanbieter des Landes mit einem Wert von weit über 3,5 Mrd. GBP zu platzieren.

Sky News hat erfahren, dass die Eigentümer von iQ Student Accommodation (IQSA) kurz davor stehen, Banken einzustellen, um einen Börsengang in London zu beaufsichtigen.

Stadtquellen sagten an diesem Wochenende, dass der Plan angesichts des wachsenden Appetits, die Ecke des Immobiliensektors, in dem IQSA tätig ist, zu unterstützen, wahrscheinlich ein erhebliches Interesse bei institutionellen Investoren auf sich ziehen würde.

Die Entscheidung, an die Börse zu gehen, würde jedoch auch in der Geschäftsführung der Stadt eine intensive Prüfung nach sich ziehen.

IQSA wird seit letztem Jahr von Penny Hughes geleitet, einem nicht geschäftsführenden Direktor, der auch den Vorsitz des Luxusautomobilherstellers Aston Martin innehat.

Der Automobilkonzern hat sich zu einem der Börsengänge mit der schlechtesten Performance entwickelt, die der Londoner Aktienmarkt seit Jahren erlebt hat. Seit seinem Debüt im vergangenen Jahr sind seine Aktien um fast 75% gefallen.

Frau Hughes stieß zu Aston Martin, um ihn über den Float zu steuern, und war zuvor nicht in das Unternehmen involviert.

Sie genießt in hochrangigen Geschäftskreisen hohes Ansehen und hatte herausfordernde Aufgaben inne, beispielsweise als Vorsitzende des Vergütungsausschusses der staatlich unterstützten Royal Bank of Scotland.

Weitere Unternehmen, bei denen sie im Vorstand tätig war, sind die Supermarktgruppen Wm Morrison, Vodafone und Superdry.

Ein Börsengang von IQSA wäre für Frau Hughes auch eine Herausforderung, da sie bereits zwei börsennotierte Unternehmensvorsitze innehat.

Neben Aston Martin hat sie seit ihrem Auftritt im Jahr 2015 den Vorsitz von The Gym Group inne.

In den Corporate-Governance-Richtlinien ist festgelegt, dass eine Person höchstens zwei dieser Rollen innehaben sollte. Dies bedeutet, dass sie gezwungen wäre, von der IQSA zurückzutreten oder eine ihrer anderen Funktionen aufzugeben, wenn der Anbieter von Studentenunterkünften an die Börse geht.

IQSA-nahe Quellen bestätigten am Sonntag, dass Investmentbanken im Begriff sind, an einer Kotierung mitzuarbeiten, sie bestätigten jedoch, dass wahrscheinlich auch andere Optionen geprüft werden, darunter ein privater Verkauf.

Immobiliengesicherte Unternehmen in Großbritannien ziehen nach wie vor erhebliches Interesse in Übersee auf sich, insbesondere durch die bevorstehende Übernahme des Kneipenbetreibers Green King durch ein Fahrzeug der Li-Familie in Hongkong.

IQSA gehört zu den größten Anbietern von zweckgebauten Studentenunterkünften in Großbritannien mit einem Portfolio-Wert von 3,5 Mrd. GBP im vergangenen September 2018.

Die Berechnung einer spezifischen Bewertung für das Unternehmen auf den Märkten ist schwierig, da IQSA nicht angeben kann, wie viel Schulden es trägt, aber eine Quelle aus der Immobilienbranche schätzt, dass das Eigenkapital mindestens 2 Mrd. GBP betragen würde.

Das Unternehmen ist zu rund 70% im Besitz von Goldman Sachs, Wellcome Trust hält weitere 28%.

Ein dritter Aktionär, Greystar, besitzt aufgrund seines früheren Eigentums an Goldman von Prodigy Living, das 2016 mit IQ fusionierte, eine kleine Beteiligung.

IQSA ist an 67 Standorten in 27 Städten in ganz Großbritannien tätig und bietet Unterkunft für mehr als 28.000 Studenten.

In 2017-18, dem letzten Jahr, für das die Ergebnisse veröffentlicht wurden, meldete das Unternehmen einen Umsatz von 200 Mio. GBP, eine Steigerung von 29% gegenüber dem Vorjahr.

Im Vergleich dazu hat Unite Group, der größte Player der Branche mit einem Marktwert von etwas mehr als 3 Mrd. GBP, Liberty Living erworben, um ein Unternehmen mit einem Bruttoinventarwert von 7 Mrd. GBP und Platz für 75.000 Studenten zu schaffen.

IQSA und Goldman Sachs lehnten eine Stellungnahme ab.