PG&E Corps (N:PCG) Anteile tauchten mehr als 22 Prozent am Montag, nachdem Quellen sagten, dass das kalifornische Versorgungsunternehmen die Einreichung von Konkursanträgen untersucht, da es eine massive Belastung im vierten Quartal befürchtet, die mit möglichen Verbindlichkeiten aus Wildbränden zusammenhängt.

Das Versorgungsunternehmen erwägt den Wechsel für einige oder alle seiner Geschäftsbereiche, berichtete Reuters am Freitag.

PG&E hat auf eine Anfrage zur Stellungnahme nicht reagiert.

Die Anleihen des Unternehmens in Höhe von rund 18 Milliarden US-Dollar fielen am Montag ebenfalls, wobei über 80 Prozent der Emissionen rückläufig waren.

Die größte Anleihe, eine 3-Milliarden-Dollar-Note, die im März 2034 fällig wird und einen Kupon von 6,05 Prozent aufweist, fiel auf einen rekordtiefen Geldkurs von 91,5 Cent auf den Dollar und die Rendite stieg auf fast 7 Prozent.

Die Renditespanne über vergleichbare Schatzanweisungen, ein Maß für die zusätzliche Kompensation, die Investoren verlangen, PG&E-Anleihen statt einer sichereren Staatsanleihe zu halten, stieg auf ein Rekordniveau von 4,3 Prozentpunkten.

Laut MarketAxess war es die am aktivsten gehandelte Unternehmensanleihe an diesem Tag, während eine PG&E-Anleihe vom Dezember 2027 die viertaktivste war.

Die Ratings für PG&E und den Bereich Pacific Gas & Electric wurden Mitte November von den drei wichtigsten Ratingagenturen herabgestuft. Sie sitzen nun eine Stufe über dem Gebiet der Schrottanleihen.

Moody’s Investors Service, Standard & Poor’s und Fitch Ratings haben am Montag nicht sofort auf Anfragen zur Stellungnahme reagiert.

Eine Insolvenzforderung darf die Anleihen jedoch nicht nachhaltig beeinträchtigen. Der Unternehmenswert von PG&E, ein Maß für den Wert des Unternehmens, zu dem auch Schulden gehören, liegt bei 32 Milliarden Dollar, was die 25 Milliarden bis 30 Milliarden Dollar an Schäden aus Bränden in den letzten zwei Jahren abdecken würde, ohne die Anleihen zu beeinträchtigen.

Quellen hatten Reuters mitgeteilt, dass ein Konkursantrag nicht sicher ist und das Unternehmen finanzielle Unterstützung durch Gesetze erhalten könnte, die es erlauben würden, die Kosten im Zusammenhang mit Brandschutzverpflichtungen an die Kunden weiterzugeben.

Aber das ist nur eine Möglichkeit, sagten sie.

“Ohne angemessene politische und regulatorische Unterstützung können wir eine Chapter 11-Anmeldung nicht ausschließen”, sagte Christopher Turnure Analyst bei J.P. Morgan in einer Notiz.

Der Analyst von Guggenheim Partners, Shahriar Pourreza, sagte jedoch, dass der Konkurs nicht die beste Option sein wird, da PG&E in Kalifornien ein zu großes Versorgungsunternehmen ist.

“Die Gesetzgebung ist der Weg nach vorne, da sie es ermöglicht, den Nutzen am Leben zu erhalten und alle negativen Auswirkungen, die man aus dem Konkurs ziehen kann, abzumildern”, sagte Pourreza.

Das Versorgungsunternehmen sagte am Freitag, dass es auch nach neuen Direktoren für seine Holdinggesellschaft und seine Einheit Pacific Gas and Electric Co. sucht.

Die Aktien des Unternehmens wurden am frühen Nachmittag bei 19,01 $ gehandelt, dem niedrigsten Stand seit Mitte November.